Air Lease Corporation (NYSE:AL) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023

Air Lease Corporation (NYSE:AL) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023 3 août 2023 Air Lease Corporation dépasse les attentes en matière de bénéfices. Le BPA déclaré est de 1,1 $, les attentes étaient de 1,09 $.Opérateur: Bon après-midi. Je m'appelle Kayla et je serai votre opératrice de conférence aujourd'hui. En ce moment, je voudrais souhaiter la bienvenue à tout le monde à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre d'Air Lease Corporation. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. Après les remarques des intervenants, il y aura une séance de questions et réponses. [Instructions de l'opérateur] Je vais maintenant céder la parole à M. Jason Arnold, responsable des relations avec les investisseurs. M. Arnold, vous pouvez commencer votre conférence.Jason Arnold : Merci, Kayla et bon après-midi à tous et bienvenue à l'appel aux résultats du deuxième trimestre 2023 d'Air Lease Corporation. C'est Jason Arnold. Je suis accompagné cet après-midi par Steve Hazy, notre président exécutif ; John Plueger, notre chef de la direction et président ; et Greg Willis, notre vice-président exécutif et directeur financier. Plus tôt dans la journée, nous avons publié nos résultats du deuxième trimestre 2023. Une copie de notre communiqué de résultats est disponible dans la section Investisseurs de notre site Web à l'adresse www.airleasecorp.com. Cette conférence téléphonique est diffusée sur le Web et enregistrée aujourd'hui, le jeudi 3 août 2023, et la webdiffusion sera disponible en rediffusion sur notre site Web. À l'heure actuelle, tous les participants à cet appel sont en mode écoute seule.

Pixabay/Domaine public Avant de commencer, veuillez noter que certaines déclarations contenues dans cette conférence téléphonique, y compris certaines réponses à vos questions, sont des déclarations prospectives au sens de la Private Securities Litigation Reform Act. Cela comprend, sans s'y limiter, les déclarations concernant l'état de l'industrie aérienne, y compris l'impact de la hausse des taux d'intérêt et de l'inflation, l'impact des sanctions imposées à la Russie et les retards de livraison des avions, nos futures opérations et revenus de performance, les dépenses d'exploitation, les actions. la charge de rémunération et les autres produits et charges. Ces déclarations et toutes projections quant à nos performances futures représentent les estimations de la direction concernant les résultats futurs et ne sont valables qu'à compter d'aujourd'hui, le 3 août 2023. Ces estimations impliquent des risques et des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des attentes. Veuillez vous référer à nos documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission pour une description plus détaillée des facteurs de risque susceptibles d'affecter nos résultats. Air Lease Corporation n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations ou informations prospectives à la lumière de nouvelles informations ou d'événements futurs. En outre, nous pouvons discuter de certaines mesures financières telles que le bénéfice net ajusté avant impôts sur le résultat, le bénéfice dilué ajusté par action avant impôts sur le résultat et le rendement des capitaux propres ajusté avant impôts, qui sont des mesures non conformes aux PCGR. Une description des raisons pour lesquelles nous utilisons ces mesures non-GAAP ainsi que notre définition de celles-ci et le rapprochement avec les mesures GAAP correspondantes peuvent être trouvées dans le communiqué de résultats et notre 10-Q que nous avons publié aujourd'hui. Ce communiqué est disponible dans les sections Investisseurs et Presse de notre site Web à l'adresse www.airleasecorp.com. Pour rappel, l'enregistrement non autorisé de cette conférence téléphonique n'est pas autorisé. J'aimerais passer la parole à notre PDG et président, John Plueger. John?John Plüger : Eh bien, merci, Jason. Bonjour et merci d'être parmi nous aujourd'hui. Je suis heureux d'annoncer qu'au deuxième trimestre 2023, ALC a réalisé un chiffre d'affaires trimestriel de 673 millions de dollars, en hausse de 21 % par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière. Nous avons également réalisé un bénéfice par action de 1,10 $, en hausse de 16 % par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière. La forte croissance de la flotte et une augmentation significative des ventes d’avions ont été les principaux moteurs de la hausse de nos résultats. Nous avons acheté 19 nouveaux avions dans notre carnet de commandes au cours du deuxième trimestre, ajoutant environ 1,5 milliard de dollars d'équipement de vol à notre bilan et avons vendu huit avions totalisant environ 600 millions de dollars de valeur comptable. Notre taux d'utilisation de notre flotte reste très fort à 99,9 %. À ce jour, nous sommes placés à 100 % jusqu’en 2024 et nous avons passé 58 % de notre carnet de commandes total. La demande des clients des compagnies aériennes reste très forte. Malgré quelques commentaires récents de quelques compagnies aériennes américaines à bas prix sur le ralentissement potentiel de la demande intérieure, la vigueur mondiale globale de la demande de transport aérien et des volumes de trafic, les rendements et les coefficients de remplissage élevés des compagnies aériennes, les inquiétudes concernant les retards de livraison actuels et futurs d'Airbus et de Boeing et l'accent mis sur l'environnement. la durabilité sont autant de facteurs qui stimulent la demande des compagnies aériennes pour de nouveaux avions. La croissance du trafic premium reste étonnamment forte, comme l'ont souligné la semaine dernière le groupe Air France KLM, ainsi que le groupe IAG, tout comme la résurgence des volumes de voyages en première classe observée par certaines des plus grandes compagnies aériennes mondiales. Les températures mondiales record ajouteront probablement une pression environnementale supplémentaire pour remplacer les avions plus anciens. Ainsi, en raison de ces facteurs et de la hausse des taux d’intérêt, la SLA constate un renforcement continu des taux de location et davantage de prolongations de bail. Les équipementiers enregistrent des commandes record jusqu’à la fin de la décennie. Le carnet de commandes d'avions d'ALC s'étend jusqu'en 2029, y compris les attentes en matière de retard des équipementiers, ce qui nous positionne pour saisir l'environnement de forte demande pour nos positions non placées. Nous faisons preuve de prudence et de patience dans le placement de nos carnets de commandes alors que les taux de location poursuivent leur dynamique haussière. Nous constatons également une forte demande sur le marché secondaire pour nos avions. En conséquence, nous avons repris un cours plus normal de ventes d’avions après avoir minimisé les ventes en raison de retards de fabrication et de la reprise pandémique. En fait, en plus de bénéficier de solides ventes d'avions au deuxième trimestre, nous avons encore un solide portefeuille de ventes d'avions de 1,7 milliard de dollars à clôturer. Toutes ces ventes d’avions ne seront peut-être pas finalisées d’ici la fin de l’année, mais le rythme est bon. Nous prévoyons de réaliser des gains intéressants sur les marges de vente pendant le reste de l'année et au-delà. Nous prévoyons des ventes d'avions d'environ 1 à 2 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2023 et nous nous attendons à ce que les volumes de ventes d'avions varient d'un trimestre à l'autre. Sur le plan des livraisons, nous avions prévu que les livraisons de nouveaux avions s'élèveraient à environ 1,3 milliard de dollars pour le deuxième trimestre, mais nous avons en fait atteint 1,5 milliard de dollars en raison de la variabilité continue des délais de livraison des constructeurs d'un trimestre à l'autre. Même si nous sommes heureux de voir ces livraisons légèrement plus élevées au deuxième trimestre, nous restons prudents quant aux livraisons pour l'ensemble de l'année, qui se situeront dans la fourchette de 4 à 5 milliards de dollars. Vendredi dernier, nous avons reçu un nouvel avis de retard supplémentaire de Boeing sur nos livraisons MAX et nous surveillons attentivement les livraisons d'Airbus face à l'annonce de RTX la semaine dernière concernant des défauts de fabrication sur certains de ses turboréacteurs à engrenages. Même si Airbus et Pratt & Whitney déclarent qu'ils ne s'attendent pas à ce que cette évolution ait un impact sur la production cette année, nous restons vigilants, compte tenu de la forte pression exercée pour soutenir les pièces de rechange et les remplacements de moteurs sur le terrain plutôt que sur la chaîne de production chez Airbus. Dans une perspective plus large, nous continuons de constater des évolutions multiformes dans la santé de la chaîne d’approvisionnement, qui ont un impact sur l’ensemble du processus de fabrication, et qui devraient persister pendant plusieurs années à venir. Permettez-moi de développer un peu les problèmes liés à la métallurgie des disques de turbine haute pression pour certains moteurs Pratt & Whitney Gear Turbofan 1100, qui sont les moteurs qui propulsent les familles d'avions 320 et 321neo. Comme l'a décrit Pratt, cela concerne plus de 1 200 moteurs fabriqués en 2021 et avant et nécessitera des inspections à court terme et nécessitera potentiellement de tels remplacements en cas d'identification de défauts. Je vous rappelle que toutes nos locations sont triples [ph] net et que nos clients aériens sont donc responsables de toute la maintenance. Ces problèmes seront couverts par la garantie du fabricant, de sorte que chez Air Lease, nous ne serions en aucun cas directement impactés. En outre, des indications préliminaires indiquent que seuls huit moteurs de notre flotte sont concernés par quatre compagnies aériennes clientes. Nous avons tenu des réunions de haut niveau cette semaine avec Pratt & Whitney et RTX Corp et sommes confiants dans leur engagement total et leur dévouement à soutenir leurs clients mondiaux. Mais cela a des implications plus larges pour l’industrie aérienne. Nous nous attendons à ce qu'il y ait plus d'avions au sol, plus de temps pour les compagnies aériennes pour inspecter les moteurs concernés, et nous nous attendons également à ce que les magasins d'Air Maroc soient encore plus saturés alors qu'ils le sont déjà - plus saturés qu'ils ne le sont déjà lorsqu'ils entreprennent ces inspections. Pour ALC, nous pensons que cela entraînera également de nouvelles opportunités de demande d'avions à court et à moyen terme et nous nous engageons à aider nos clients à travers cela, en fournissant autant d'avions supplémentaires et de nouvelles prolongations de location que nous pouvons gérer. Malgré ces évolutions et les retards de livraison persistants, devenus la norme, nous prévoyons une croissance saine de notre flotte. De plus, une offre plus limitée d’avions profite à la valeur des avions livrés à partir de notre carnet de commandes ainsi qu’à ceux déjà présents dans nos flottes détenues et gérées. En ce qui concerne les attentes concernant les livraisons du troisième trimestre, nous prévoyons aujourd'hui entre 700 et 800 millions de dollars pour le troisième trimestre. Nous vous tiendrons à nouveau au courant des attentes du quatrième trimestre en matière de livraisons lors de notre appel aux résultats du troisième trimestre début novembre. J'aimerais conclure mes remarques avec quelques points clés à retenir sur l'environnement opérationnel au sens large et notre positionnement sur le marché. Premièrement, tous les facteurs que j’ai soulignés soutiennent l’augmentation des taux de location et de la valeur des avions. La hausse des taux de location prend du temps à se manifester dans notre flotte et nos performances, compte tenu d'un certain décalage, comme nous l'avons déjà indiqué par le passé, tandis que les prix élevés des avions devraient renforcer nos gains de vente de manière prospective. Deuxièmement, les retards des équipementiers sont toujours là et seront probablement un facteur pour l’industrie dans les années à venir. Cependant, comme il s'agit désormais d'un processus pluriannuel, nos dépenses globales en capital pour la livraison de nouveaux avions se normalisent dans la mesure où les avions qui n'ont pas été livrés une année sont livrés l'année suivante avec la même répétition les années suivantes. Ainsi, avec plus de 23 milliards de dollars de notre carnet de commandes à terme et une flotte existante de près de 26 milliards de dollars, nous avons un long chemin de croissance devant nous. Troisièmement, nous avons toujours dit que notre carnet de commandes à terme était l’un de nos atouts les plus précieux, et j’irais jusqu’à dire que c’est un atout inestimable dans l’environnement actuel. Les compagnies aériennes ont un accès limité aux technologies les plus récentes et aux avions les moins polluants au cours des quatre à cinq prochaines années, à l'exception de nous-mêmes et d'une poignée de bailleurs [ph] ayant des carnets de commandes à terme. En plus d'avoir accès à des avions, nos commandes groupées ont été placées stratégiquement sur des marchés moins mousseux avec des remises de volume substantielles renforçant le rendement de nos actifs ainsi que nos gains de ventes à long terme. Enfin, notre jeune flotte et l’accent mis sur l’achat de nouveaux avions continuent d’offrir aux compagnies aériennes le moyen le plus direct de réduire leurs émissions aujourd’hui, non pas d’ici 2030 ou 2050, mais dès maintenant. Dans l’ensemble, nous restons très positifs quant à nos perspectives pour notre activité compte tenu de ces perspectives. Alors maintenant, j'aimerais céder la parole à Steve Hazy, qui offrira plus de commentaires sur l'industrie du transport aérien et nos activités. Steve ?